本文由 搜集侠 – admin 发布,转载请注明出处,如有问题请联系我们!苹果高管解读财报:消费者对iPhone整体满意度98% 预计下一财年资本支出不会出现异常波动

新浪新闻北京时间10月28日早间消息,苹果公司今天发布了该公司2022财年第四季度财报。苹果第四季度大中华区营收为154.7亿美元,与去年同期的145.63亿美元相比增长6%。欧洲部门营收为227.95亿美元,去年同期为207.94亿美元;日本部门营收为57.00亿美元,去年同期为59.91亿美元;来自其他亚太地区的营收为63.73亿美元,去年同期为51.92亿美元。报告显示,苹果第四季度总净营收为901.46亿美元,与去年同期的833.6亿美元相比增长8%;净利润为207.21亿美元,相比去年同期的205.51亿美元增长1%;每股摊薄收益为1.29美元,较去年同期的1.24美元增长4%。苹果第四季度大中华区营收为154.7亿美元,与去年同期的145.63亿美元相比增长6%。

财报发布后,苹果管理层召开了电话会议,CEO蒂姆库克(Tim Cook)、CFO卢卡马埃斯特里(Luca Maestri)和投资者关系(高级)主管特哈斯加拉(Tejas Gala)出席了会议,并回答了分析师的提问。以下是本次电话会议分析师问答环节的主要内容:

瑞士信贷分析师Shannon Cross:可否请管理层谈谈关于iPhone代际产品的问题。从正面看,公司做出了涨价的决定,提高了平均售价;从负面角度看,投资者担心出现涨价影响需求和增长压力的问题。可否请管理层谈谈目前所看到的iPhone产品需求的情况?考虑到目前存在的客观不确定性,未来需求会有怎样的变化趋势?

蒂姆库克:第四季度iPhone业务收入增长10%,达到426亿美元,消费需求强劲,高于我们的预期增长。而且这个增长是建立在2021财年39%的增长基础上的,基数比较大。我们对新品的表现还是很满意的,包括iPhone 14,iPhone 14 Pro,iPhone 14 Pro Max。这些产品的发布时间都不会太长,而且从一开始14 Pro和14 Pro Max都是供不应求。目前这种情况还在继续,所以我们一直在不断努力,满足消费者的购买需求。在这些需求完全满足之前,我们很难描述具体产品的准确销售比例,我们会继续跟进这方面的数据。

我们对自己iPhone产品线的整体实力还是很满意的:美国和英国市场前四大畅销机型中有三款iPhone产品,中国城市前三大畅销机型,澳大利亚市场前六,德国市场前五大畅销机型中有四款iPhone产品,日本市场前两大畅销机型。消费者对iPhone产品的整体满意度已经达到98%。我们对第四季度的表现还是很满意的。目前的销售情况表明14 Pro和14 Pro Max的短缺将会持续,我们正在努力解决这个问题。

Shannon Cross:可否请卢卡谈谈毛利率方面的变化情况,我觉得未来一个财季受汇率影响有10个基点的情况是前所未有的,可否介绍一下这方面情况,还有哪些支撑毛利率的积极因素?未来计算公司毛利率的变化还有哪些因素需要考虑?

卢卡马斯特里:我先说一下第四季度的毛利率,再介绍一下第一季度的情况。第四季度42.3%的毛利率创下本季度新高。这一纪录是在你提到的诸多不利因素下取得的,包括汇率环比70个基点、同比170个基点的影响。各国货币对美元都贬值了。

根据我们的预测,第一财季的毛利率将为42.5%-43.5%,其中包括同比330个基点、环比120个基点的汇率负面影响。很明显,强势美元给我们带来了很多方面的困难,新兴市场的定价也很困难,当地收入换算成美元也受到了影响。

从积极的角度来看,大宗商品的走势对我们非常有利,可以抵消汇率方面的不利因素。我们的前景也反映了这一点。当然,更高的汇率也会对通胀产生影响,但我们最终的结果还是不错的。

摩根士丹利分析师Erik Woodring:我们看到虽然iPad和Mac都有供应紧缺的问题,但是在第四财季两个产品线存在不一样的表现,可否请管理层介绍一下业绩出现差异的原因?第一财季能否恢复正常?

蒂姆库克:Mac业务的表现是有史以来最好的一季,主要是因为我们发布了最新的MacBook Air。第三财季我们的Mac代工厂很大一部分产量没有完成,所以第四财季有现有订单积压。在本财季,我们充分满足了许多Mac产品的消费需求,为Mac业务表现贡献了一个超级亮眼的季度。

关于iPad业务,本财季初的情况不如Mac业务。当然这也是因为我们的新iPad是去年财年9月份发布的,而本财年的新iPad是10月份发布的。还有一点值得注意的是,上一财年iPad Pro的发布是在第三财年的年末,所以上一财年第四财季就有新款iPad Pro的销售。但本财年的销售跨度并不是整个季度,因此发布时间更为重要,这也造成了本财年第四财季iPad业务收入的下滑。

Erik Woodring:管理层在前面提到14周财季的问题,可否请卢卡谈谈对于公司各产品线和业务的影响?有利因素体现在哪些方面?

卢卡马斯特里:这个财季会多几天,对我们的营收和成本有一定影响,但不是每周都有。有些星期会有更大的销售量,例如在黑色星期五和圣诞节期间。一般来说,我们的销售天数会多一些,当然运营费用也会有所增加。这些都是六年一遇的情况,跟自然季度和财务季度的安排有关。

Cleveland Research分析师Ben Bollin:公司服务业务的部分最近有调价的情况,包括音乐,流媒体服务TV+和服务捆绑付费Apple One,可否请管理层介绍公司是如何平衡消费者支付价格和自身成本之间关系的?

蒂姆库克:关于你提到的涨价,我们从本周一开始上调了音乐服务、流媒体服务以及相应的捆绑服务的价格。这里有两点需要澄清:音乐业务方面,授权价格的成本增加了,我们为音乐版权支付了更多。好处是音乐创作者获得更多利益;在流媒体服务方面,我们刚推出这项业务的时候,线上的作品并不多,因为当时主要是为观众提供原创内容和节目。一开始可能只有四五个节目,所以定价也很低。不过目前我们内容丰富,每个月都有新内容上线。我们涨价也体现了服务价值的提升;捆绑通知是音乐服务和流媒体服务涨价的结果。

分析师Ben Bollin:对比前面几年相对稳定的情况,2023财年公司资本支出的强度会有变化吗?可否谈谈资本支出的各组成部分,下一财年哪些部分会有变动?

卢卡马斯特里:你是对的。我们的资本支出水平一直比较稳定,其强度非常合适。公司的资本支出主要分为三部分:制造辅助、数据中心、全球办公室。我们密切关注这三个方面,预计未来12个月不会出现异常波动。

杰弗瑞分析师Kyle McNealy:公司第四财季可穿戴设备业务业绩强劲的原因是什么?是iPhone 配售率的提升,还是第四财季可穿戴设备新品的增加?或是由于疫情影响减小,到店顾客增长所致?

蒂姆库克:可穿戴设备业务增长了10%,我们很高兴。在产品方面,Apple Watch做出了一定的贡献,包括新发布的系列产品:Apple Watch Ultra、Apple Watch Series 8和Apple Watch SE。Ultra产品在第四季度供不应求,这种情况仍在持续。我们正努力满足消费者的需求。我们也在9月份发布了新款耳机AirPods Pro,用户对这款产品的降噪和音质评价非常好。至于不利因素,除了俄罗斯业务,汇率对可穿戴设备和家居配件业务,以及公司的其他产品和服务都有影响。还需要提到的是,Apple Watch三分之二的销量都是由之前从未购买过这款产品的消费者贡献的,所以我们的新用户增长非常快,未来前景也非常好。

Kyle McNealy:还有一个关于Mac的问题,可否请管理层介绍一下在第四财季的销售中,有多少是满足之前一个财季的积压订单?如果没有这部分因素,第四财季的Mac业务增长情况如何?

蒂姆库克:我前面提到的三个原因共同决定了25%的增长:采用M2处理器的Mac Air、新品发布以及第三财季积压订单的完成。

花旗集团分析师Jim Suva:很高兴看到公司供应商在碳中和方面的进展,我对公司发布的简短声明也非常在意。我有一个关于服务业务的问题,汇率方面的不利因素对于该业务的冲击是否更甚于产品业务,比如我们家订购了苹果的服务捆绑付费和流媒体服务,都是按年付费的,但当我走近苹果商店购买手表和iPad新品是发现,价格调整地往往更快,所以请问服务业务未来的增长是否受汇率影响更大?未来还能否恢复加速成长?

卢卡马斯特里:你是对的。显然,汇率因素对公司业务的影响取决于不同地区的销售比例。而且对服务产品的影响也不一样。按照固定汇率计算,服务业务实现了两位数的百分比增长,我们对此非常满意。我之前说过,部分地区的数字广告业务增长放缓,苹果App Store的游戏业务也受到了影响。然而,消费者行为参数,包括服务参与,仍然是令人满意的。我在之前的谈话中也提到,装机量仍在增长,这是积极的,为服务业务的未来增长奠定了良好的基础。

另外我们看到交易账户和支付账户数量都有两位数的增长,支付账户增速高于交易账户增速,支付账户渗透率有所提升。公司订阅业务庞大,平台拥有9亿付费账户,并且还在以非常快的速度增长,付费账户数量三年内翻了一番。我们认为驱动服务业务增长的引擎一直在工作,汇率因素只是暂时的,基本面还是很好的。

Evercore分析师Amit Daryanani:我也有两个问题。一个是关于iPhone增长曲线的问题,市场非常关注在目前宏观环境不佳的情况下,iPhone的未来需求,可否请管理层介绍一下目前iPhone的渠道库存情况同以往时间有什么不同?能否在第一财季达到最佳库存水平?给予目前的数据,iPhone的增长驱动更多来自供应而非需求,可否谈谈这方面的情况?

蒂姆库克:第四季度末的iPhone库存水平低于我们的目标,这并不罕见。我们的产能正在攀升,需求非常强劲。我觉得和过去的水平相比没有什么异常。

Amit Daryanani:管理层过去几个季度谈了很多关于数字广告业务的问题,能否介绍一些可以衡量该业务规模的指标,以及公司专注于哪些增长模式?公司能否打造一个不牺牲消费者隐私的,成规模的广告业务?

蒂姆库克:首先,我们注重保护隐私。无论我们做什么生意,都不会违背这个原则。我们认为隐私是一项基本人权,我们必须在保护这项权利的基础上开展业务。与其他公司相比,苹果的广告业务并不是很大,但我们不打算透露其收入。

Harsh Kumar:跟进一个问题,卢卡在第一财季展望中提到增长同第四财季相比会出现放缓,第四财季的同比增幅为8%,所以第一财季的数字会比8%低,对吗?会否出现下降?请谈谈放缓的原因。

卢卡马斯特里:是的,第一财季的增长率会低于8%。我们不提供具体展望的原因前面已经提到过了。不确定因素很多,10个基点的汇率也不得不考虑。当然,如果没有那么多负面因素,我们给出的展望数据肯定不会是这样的。

  Cowen Company分析师Krish Sankar:我有两个问题。一个关于现金和资本分配,考虑到目前一些私营和上市公司价值修正的情况,公司是否会调整现金中性的时间表?也就是说,公司是否会在并购方面采取更加激进的方式?还是会因为利息收入已经提升至高于投资收益率的水平,而继续持有现金?

 蒂姆库克:关于M&A的问题,我们在2022财年保持每月一次的节奏。我们继续关注市场机会,寻找能够产生协同效应并带来知识产权和人才的机会,无论M&A的目标有多大。

 卢卡马斯特里:在现金调配方面,我们注重的是资金的长期回报。我们以每股47美元的价格回购了5500亿美元的公司股票,回购计划非常成功。我们仍然有净现金流,但从长远来看,我们希望在某个时间点实现现金中性。过去几年,尤其是去年,我们的现金流非常强劲。正如我之前所说,我们实现了1110亿美元的自由现金流,同比增长20%。为了投资者的利益,我们也会将这些资本投入使用。

  Krish Sankar:还有一个关于第一财季展望的问题。第一财季多出来的一个星期,能否有助于抵消汇率带来的影响,也就是10个基点的负面影响?

卢卡马斯特里:我不这么理解,因为是100%计算。10个基点的预测不会改变,无论是13周还是14周。(天恒)

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